В избранное
В июле рост потребительских цен в России оказался слабее, чем в июне, и одновременно ниже ожиданий рынка. Однако пока нельзя сказать о начале устойчивого тренда на замедление инфляции. По словам аналитика Freedom Global Натальи Мильчаковой, данные ЦБ показывают неоднозначную картину. С одной стороны, общий рост цен замедлился. С другой – базовая инфляция в годовом выражении увеличилась, что говорит о сохраняющихся инфляционных рисках.
Инфляция по итогам июля 2026 года
Согласно информационно-аналитическому бюллетеню ЦБ «Инфляция в России», месячная инфляция в июле составила 0,54%. В июне показатель находился на уровне 0,87%. Годовой темп роста потребительских цен также снизился – с 6,02% до 5,81%.
Результат оказался лучше ожиданий аналитиков, прогнозы которых предполагали сохранение показателя на прежнем уровне либо его увеличение до 6,1-6,2%.
По словам Мильчаковой, сделать точный прогноз было сложно из-за нестабильного изменения цен в течение некоторых недель. Кроме того, на общую статистику повлияли цены на товары и услуги с высокой волатильностью: топливо, коммунальные услуги, плодоовощная продукция и некоторые виды пассажирских перевозок. Также давление оказало ослабление национальной валюты.
Базовая инфляция
Базовая инфляция остается важным показателем устойчивого роста цен. В июле ее годовой уровень вырос с 5,02% до 5,22%. Но если сравнить данные за два июнь и июль, то ситуация выглядит чуть лучше: месячный рост базовой инфляции снизился с 0,48% в июне до 0,44% в июле.
«Это означает, что резкие скачки цен на ряд потребительских товаров в июне и первой половине июля были все-таки временными. В то же время об устойчивом тренде на замедление роста цен речи пока не идет», – подчеркнула аналитик.
Как данные по инфляции повлияют на ключевую ставку в сентябре
Цены продолжают играть ключевую роль в решениях Банка России по ключевой ставке, напомнила Мильчакова. В июле регулятор повысил прогноз инфляции на 2026 год. В частности, теперь ЦБ ожидает рост потребительских цен по итогам года на уровне 6-7%. В прошлом прогнозе фигурировал диапазон 4,5-5,5%. При этом регулятор рассчитывает, что ближе к концу года инфляционное давление начнет ослабевать.
По мнению эксперта, в сентябре важнейшим ориентиром для решения по ключевой ставке станет статистика за август. Если в этом месяце подтвердится продолжение тенденции к замедлению инфляции, регулятор может пойти на очередное небольшое снижение ставки – на 0,25 процентного пункта, до 13,75% годовых.
Напомним, что 24 июля 2026 года ЦБ РФ снизил ключевую ставку с 14,25 до 14%. Решение оказалось более оптимистичным, чем консенсус-прогнозы аналитиков, большинство из которых предполагали сохранение ставки на уровне 14,25%.
Что это значит для россиян: